miércoles, 13 de mayo de 2015

Mauricio Cárdenas frente a la venta de Isagen. Su explicación, está aquí en el RADAR

Notaba que en su cuenta en Twitter, el ministro de hacienda de Colombia, Mauricio Cárdenas, escribía y escribía... y en un momento, nos envió a leer algo en El Tiempo. Y le hice caso.
Algo quiere el ministro que revisemos... Y efectivamente. Su columna en el diario en el que explica lo que va a pasar con Isagen y con los dineros que se conseguirán con esa venta.
Ya había comentado en el RADAR en radio y por este medio virtual, que se presentaron tres compradores, que garantizaron su interés.
Vamos a leer al ministro, que seguramente nos explicará mejor qué pretende el gobierno con esa venta de ISAGEN.
"Vender la participación accionaria de la Nación en Isagén es una buena decisión para el país. El Estado cambiará un activo rentable desde el punto de vista privado por una infraestructura acorde con las necesidades de desarrollo del país, que tendrá una rentabilidad económica y social varias veces superior. Isagén seguirá en Colombia, pero Colombia se transformará gracias a esta operación", dice el ministro...

RADAR,luisemilioradaconrado
@radareconomico1 


Los recursos que cambiarán la cara de la infraestructura

Restringir endeudamiento mejorara las calificaciones y reduce el costo del financiamiento.




En pocos días se llevará a cabo la subasta que definirá el futuro comprador de la participación accionaria que tiene la Nación en Isagén. Será el último hito de un proceso transparente y totalmente apegado a la normatividad vigente. Terminada la subasta, la segunda generadora eléctrica del país pasará a ser controlada por una de las tres compañías que han cumplido con los requisitos: GDF Suez, Brookfield Asset Management y Colbún. Los tres interesados poseen la capacidad financiera y han certificado ampliamente, en cada caso, las credenciales técnicas para operar en Colombia bajo altos estándares en materia ambiental y social.

Es natural que este proceso de enajenación haya despertado el mayor interés de los órganos de control y el Congreso, así como de la opinión pública en general. Isagén es una empresa que los colombianos admiramos y que deseamos ver crecer con éxito en los años venideros. Sin embargo, en ese proceso de fortalecimiento futuro, la compañía no requiere a la Nación entre sus accionistas. El sector cuenta con un número amplio de empresas en el frente de generación eléctrica, en el que el mercado opera y continuará operando en competencia, en el marco de una regulación fuerte.
Lo anterior da un parte de tranquilidad frente al temor de que las tarifas de la energía de los usuarios finales se vean afectadas como resultado de la venta de la participación accionaria de la Nación en Isagén. Además, la compañía seguirá invirtiendo, como lo ha hecho en los últimos años, en proyectos de generación necesarios para el país y rentables para sus accionistas.
El flujo promedio anual de recursos que recibe la Nación proveniente de los dividendos que paga Isagén ha estado alrededor de 100.000 millones de pesos en los últimos 10 años, esto es una milésima parte de los ingresos del Gobierno Nacional. En este sentido, la enajenación de la participación de la Nación en Isagén no compromete la viabilidad presente y futura de las finanzas públicas. Por el contrario, los recursos para la Nación provenientes de la enajenación de su participación en Isagén, que no podrán ser inferiores a los 5,3 billones de pesos, jugarán un papel fundamental en el financiamiento del programa de concesiones viales más ambicioso de la historia del país, conocido como 4G. La Financiera de Desarrollo Nacional (FDN) está preparada para administrar estos recursos con los mismos estándares de gobierno corporativo que hoy tiene Isagén. Las operaciones de crédito y de otorgamiento de garantías que estructurará la FDN permitirán multiplicar hasta cinco veces los recursos producto de la venta de Isagén. Además atraerán otras fuentes adicionales de financiación, locales e internacionales, que le cambiarán la cara a la infraestructura vial del país.
 
Desde distintas orillas han llegado múltiples propuestas que sugieren mecanismos financieros alternativos a este proceso de venta de acciones de la Nación. Entre ellas está, por ejemplo, que la Nación se endeude para entregarle los recursos a la FDN, propuesta que iría en contra del compromiso de responsabilidad fiscal que hemos adquirido frente a los mercados. También se ha hablado de la posibilidad de titularizar los flujos futuros de dividendos que pagará la empresa. Esto es lo mismo que endeudarse, solo que con una garantía de pago. Endeudarnos puede parecer un atajo fácil para resolver nuestros problemas actuales de necesidad de recursos. Pero no es la decisión correcta: como lo muestran los resultados recientes de la economía colombiana, al restringir el endeudamiento hemos logrado mejorar las calificaciones de riesgo y reducir el costo del financiamiento para el Gobierno así como para las familias y las empresas. Este manejo responsable de las finanzas públicas es el que nos ha permitido mostrar un excelente desempeño económico, reconocido la semana pasada en el Foro Económico Mundial, que nos permitirá afrontar la desaceleración que se prevé para la región.
Otra propuesta para financiar las inversiones en infraestructura sugiere que los entes territoriales entreguen a la FDN, para su administración, los recursos que tienen ahorrados en el fondo de ahorro con que cuenta el Sistema General de Regalías (SGR). Dicho fondo tiene como propósito complementario al ahorro, darle liquidez a los entes territoriales en caso de necesidad; si estos recursos se invierten a largo plazo en infraestructura vial, no contarán con la liquidez que el mecanismo de ahorro del SGR requiere.
Vender la participación accionaria de la Nación en Isagén es una buena decisión para el país. El Estado cambiará un activo rentable desde el punto de vista privado por una infraestructura acorde con las necesidades de desarrollo del país, que tendrá una rentabilidad económica y social varias veces superior. Isagén seguirá en Colombia, pero Colombia se transformará gracias a esta operación.

MAURICIO CÁRDENAS
Ministro de Hacienda y Crédito Público

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