Esta noticia
no es buena.
La llegada
del presidente Gustavo Petro, no alcanzó a llegar bien a muchos sectores.
Tanto que,
quienes votaron a nombre, están arrepentidos. Ese comentario lo encontramos en
las redes sociales.
“Me equivoqué”,
dicen algunos ciudadanos.
Tanto que, Ecopetrol,
Bancolombia y Grupo Aval han caído más de 60% y los expertos coinciden en que
ese es el reflejo de la incertidumbre que se vive en Colombia.
Se habla de
Petro, pero algunos analistas dicen: “Esto no está pasando por este gobierno…
Eso está ocurriendo hace unos 10 años…”
¿Qué va a
pasar?
En el RadaR
se los vamos contando…
®luisemilioradaconrado
@radareconomico1
https://radareconomicointernacional.blogspot.com
Mala década
para acciones colombianas en New York
Los últimos diez años no han dejado un buen balance
para las empresas colombianas que cotizan en la Bolsa de Nueva York a través de
Recibos de Depósito Americanos (ADR).
Actualmente hay ocho compañías de origen nacional que
se negocian en el distrito financiero más grande del mundo, pero los expertos
coinciden en que solo tres de ellas se intercambian en operaciones bursátiles
relevantes.
“Hay varias compañías que tienen un ADR inscrito,
pero la mayoría se negocian en operaciones de escritorio, o sea por fuera de
bolsa. Solamente puedes ver la cotización en tiempo real de Ecopetrol, Grupo
Aval y Bancolombia”, explicó Andrés Moreno, analista y asesor financiero.
Indicó que Tecnoglass y Procaps son diferentes porque
sus acciones están listadas directamente en la Bolsa de Nueva York y las
personas domiciliadas en Colombia no las pueden comprar
El presidente de Ecopetrol, Ricardo Roa, tocó ayer la
insigne campana de la bolsa neoyorquina para celebrar los primeros 15 años de
la empresa en ese parqué. Sin embargo, el aniversario cayó en un momento en el
que la acción está lejos de los valores máximos que acarició hace diez años.
Con relación a la petrolera estatal —que además es la
empresa más grande del país por la cantidad de sus ingresos— Moreno indicó que
dividiría en tres capítulos su historia en Wall Street.
“Arrancó en 2008 y tuvo muy buen desempeño entre 2009
y 2013, periodo en el que la acción pasó de US$13 a US$65. Luego, vino un lapso
muy malo entre 2013 y 2016 en el que la acción pasó de US$65 a US$5 porque toda
la crisis del petróleo en aquella época le pegó muy duro”, expuso el analista.
Finalmente, indicó que desde 2016 hasta el presente
el comportamiento ha sido neutral: “Tiene poco protagonismo, el volumen de
negociación no es malo pero el ciclo de los países emergentes, la nueva
política de hidrocarburos del gobierno en Colombia y la caída reciente en los
precios del petróleo han causado que no se dispare mucho”.
Por su parte, Bancolombia llegó a esas grandes ligas
en 1995 y su ADR acarició una cotización máxima de US$70 en 2013; superando con
una notoria diferencia el valor con el que debutó (US$14,50).
Sin embargo, actualmente ese título fluctúa sobre los
US$25 y US$27, arrojando una caída por el orden del 63% en los últimos 10 años.
“No le ha ido muy bien en esos últimos 10 años, el
ciclo de la Bolsa en Colombia y de los países emergentes no ha sido bueno. Pero
es una compañía reconocida”, señaló Moreno al explicar que este ADR “refleja
mucho el riesgo país”.
Hay que recordar que el mencionado riesgo país lo
miden los Credit Default Swaps (CDS), que son los seguros que paga el inversor
para protegerse de un eventual impago por parte de un Estado deudor. Y debido a
la incertidumbre por el cambio de gobierno, los CDS de Colombia son los más
elevados de la región entre los países comparables.
A pesar de ello, los expertos consultados aquí
coincidieron en que el acercamiento de Bancolombia con la Bolsa de Nueva York
ha sido positivo y el precio actual del ADR supera en 77% al registrado el día
de su estreno.
Entretanto, Grupo Aval ha evidenciado el desempeño
más discreto entre los tres ADR más representativos, toda vez que arrancó con
un valor de US$13,65 en septiembre de 2014, alcanzó un máximo de US$14,92 ese
mismo mes y perdió valor de manera progresiva. En el presente, ese título se
negocia entre US$2,6 y US$2,3.
Almacenes Éxito está recién desempacada en el
distrito financiero y el día de su salida (23 de agosto de 2023) cerró en
US$5,77, pero tampoco ha repuntado, dado que actualmente se negocia en US$5,50.
Al respecto, Gregorio Gandini, analista financiero, indicó que este ADR todavía
puede estar un poco afectado por la situación corporativa, pues el Grupo Éxito
está en venta y el mercado no sabe en manos de quién quedará.
Orlando Santiago, analista de Fénix Valor, indicó que
el desempeño de esos ADR reflejan el comportamiento en la Bolsa de Valores de
Colombia (BVC), en donde también cayó el precio de los títulos (ver Gráfico).
En ese sentido, indicó que, básicamente, una empresa se lista en New York para
darles más liquidez a los accionistas, de manera que puedan comprar aquí y
allá, pero el desempeño está atado a sucesos fundamentalistas en sus mercados
principales.
Señaló que después de la pandemia, Colombia comenzaba
a recuperarse entre 2021 y finales de 2022, pero llegó el cambio de gobierno y
el mercado sobrerreaccionó de tal forma que aún no se estabiliza y las perspectivas
todavía son inciertas.
Juan Camilo
Quiceno Ramírez
