Recuperación sostenida de economía colombiana se verá en la segunda mitad de este año: BBVA

• A finales del año, las edificaciones no residenciales se reactivarán gracias a la baja vacancia comercial. Luego, las mejores ventas de vivienda de este año impulsarán la construcción de las mismas en 2025.
• Para este año, se espera una inflación de 5,4% en diciembre y de 3,8% para el próximo año.
• BBVA Research espera una devaluación del peso en la segunda parte del año, para estabilizarse por debajo de los 4.200 pesos en 2025.

Juana Tellez, economista BBVA Research

La economía colombiana iniciará su recuperación más sostenida en la segunda mitad del año. Según el más reciente informe de Situación Colombia, realizado por el equipo de BBVA Research, se está pedaleando la reactivación económica y se espera un crecimiento del PIB de 1,8% en 2024 y de 2,8% para el próximo año. “El ciclo de moderación del crecimiento, que inició a mediados de 2022, tendrá un punto de inflexión en el segundo semestre de este año”, asegura el informe económico.

Para consolidar la reactivación será clave activar la inversión en maquinaria y equipo, las exportaciones y la construcción, tanto a nivel nacional como regional. Con estas inversiones, se allanará el terreno para que la economía pedalee mejor la recuperación económica y la cuesta no sea tan elevada.

Además, unas políticas enfocadas a las regiones tendrán dos efectos complementarios: ayudará a la recuperación económica del país y promoverá la convergencia regional. Según los datos del DANE, analizados por el equipo de economistas de BBVA, el 60,3% del PIB nacional se concentra en cinco regiones con grandes heterogeneidades entre los departamentos del país.

Asimismo, el crecimiento anual seguirá acelerándose hasta variaciones superiores al 3% en al menos dos trimestres de 2025. Para llegar a estos resultados, además de la progresiva aceleración del consumo de bienes y la inversión, la economía se favorecerá de algunos efectos base (bajo crecimiento de años anteriores) y los mayores inventarios de vivienda que se formarán durante 2025.

“El comportamiento de la demanda externa neta será determinante en los resultados del crecimiento. En 2024, cuando la demanda interna esté débil todavía, contribuirá positivamente al PIB. En 2025, el impulso de la demanda interna a las importaciones llevará a un aporte negativo del saldo exterior neto”, aseguró Juana Téllez, economista jefe de BBVA Research.

En cuanto al comportamiento del gasto de los hogares, se acelerará hacia los bienes (mientras que se moderará en los servicios). Es decir, el liderazgo en el consumo de los hogares pasará a los bienes, mientras que entre 2022 y 2023, el gasto estuvo impulsado por los servicios. Las menores tasas de inflación y de interés apoyarán estos gastos.

“La inversión tendrá tres momentos. A corto plazo, las obras civiles seguirán en terreno positivo y el mejor consumo de bienes impulsará la producción industrial y el gasto en maquinaria. A finales del año, las edificaciones no residenciales se reactivarán gracias a la baja vacancia comercial. Luego, las mejores ventas de vivienda de este año impulsarán la construcción de las mismas en 2025”, explicó Mauricio Hernández, economista de BBVA Research.

En este contexto, el empleo tendrá un deterioro adicional en 2024, para empezar a recuperarse en 2025. Los retrocesos más marcados se darán en los sectores de hoteles y restaurantes, en línea con la desaceleración del consumo de servicios, y en agro, un sector que consideramos tuvo una aceleración temporal al inicio del año y moderará su dinámica a lo largo de los siguientes trimestres.

El informe de Situación Colombia prevé que, en 2024, el gasto público liderará el crecimiento, mientras que el entretenimiento, aunque desacelerándose, seguirá teniendo un resultado favorable. De otro lado, la construcción mostrará alguna recuperación, pero aún en terreno levemente negativo durante 2024.

Por su parte, en 2025, los sectores de industria y de construcción acelerarán su recuperación, liderando el crecimiento junto con el Gobierno. La minería pasará a positivo gracias a la demanda desde la construcción, pero moderada por un menor crecimiento del sector petrolero. Los sectores de servicios, excepto el entretenimiento, se acelerarán respecto a 2024. Finalmente, los servicios públicos destacarán durante 2024 y 2025.

En cuanto al gasto del Gobierno se mantendrá elevado, condición que no se ha revertido, y con un alto componente inflexible. Se requieren medidas de flexibilización de gasto, más estructurales, que eviten tener que recurrir a la inversión como variable de ajuste del gasto.

Inflación, tasa de interés y tipo de cambio

La inflación seguirá retrocediendo, con menos ímpetu en los próximos meses, por efectos base en alimentos y persistencia en los servicios. Según Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research, “se esperan algunas presiones al alza en los alimentos por efectos base y por factores climáticos en 2024 y una dinámica más estable en 2025. Además, el aumento esperado en el precio del diésel tendrá efectos directos sobre el transporte e indirectos sobre el precio de los bienes”.

En la canasta de servicios se espera una alta persistencia en su inflación, pero con una moderación paulatina en lo que resta de 2024 y en 2025. Así, para este año, se espera una inflación de 5,4% en diciembre y de 3,8% para el próximo año.

Bajo este panorama, el Banco Central, que ya inició su recorte de tasas desde diciembre de 2023, podría hacer nuevos ajustes a la baja. Hoy el Banco de la República acumula 150 puntos básicos de recortes, con 50 puntos en cada una de las dos últimas reuniones. “La postura de la Junta sigue siendo altamente restrictiva, pues la tasa de interés real se ubica en sus máximos históricos”, dice el informe.

“A pesar del lento ajuste de tasas del Emisor, las tasas del mercado han mostrado una reducción más temprana y mayor como consecuencia de una menor presión de temas regulatorios, mayor liquidez del sector público en el mercado financiero y menor presión desde el crecimiento del crédito”, concluye Reyes.

La tasa de política monetaria alcanzará un 8,5% al cierre de 2024 y se aproximará a su nivel neutral en 2025 en torno al 6,0%.

Finalmente, en cuanto a la tasa de cambio, en lo corrido del año la volatilidad ha estado asociada principalmente a factores globales (expectativas sobre tasas de la FED). Así, el equipo de BBVA Research espera una devaluación del peso en la segunda parte del año, para estabilizarse por debajo de los 4.200 pesos en 2025.

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IPC de mayo de 2024 fue de 0,43% reporta el DANE

Piedad Urdinola, Directora DANE

La inflación del mes de mayo de 2024 en Colombia, fue de 0.43%, de acuerdo con el reporte del Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas, DANE.

Para el año corrido la variación fue de 2.78% y la anual de 7.16% informó Piedad Urdinola, directora de la entidad.

En comparación con 2023, cuando la variación anual del Índice de Precios al Consumidor, IPC, fue de 12,36, se registró una disminución de 5,20 puntos porcentuales.

El DANE atribuye el comportamiento mensual de la inflación total en mayo de este año a la variación mensual de las divisiones de Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles y Alimentos y bebidas no alcohólicas. Las mayores variaciones se presentaron en las divisiones Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles (0.74%) y Restaurantes y hoteles (0.65%).

Con relación a la variación mensual del IPC, en mayo de 2024, los mayores incrementos de precios se registraron en las subclases: gas, servicios relacionados con la copropiedad y electricidad. Los menores incrementos de precio se reportaron en las subclases: alcantarillado, suministro de agua y materiales para la conservación y reparación de la vivienda.

La segunda mayor variación mensual del mes de mayo se registró en la división Restaurantes y hoteles. Los mayores incrementos de precio se observaron en las subclases: comidas en establecimientos de servicio a la mesa y autoservicio, comidas preparadas fuera del hogar para consumo inmediato y gaseosa y otros refrescos en establecimiento de servicio a la mesa y autoservicio.

Punto de vista de BBVA Research

Para Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research, las cifras del DANE permiten observar que la inflación se mantiene estable, interrumpiendo la senda bajista desde abril de 2023.

El resultado estuvo ligeramente superior a la media de los analistas (0.41% según la encuesta del Banco de la República) y por la expectativa de BBVA, que era de 0.51%.

La inflación anual de alimentos continuó incrementándose, en línea con lo esperado, y se ubicó en 4,4% (+140 puntos básicos pb). Este incremento estuvo asociado a un fuerte efecto base, pues en igual periodo de 2023 la inflación mensual de alimentos fue de -0,85%. En cuanto a los productos, se destaca un fuerte incremento en el precio de las papas, plátanos y algunas frutas frescas.

Por su parte, la inflación sin alimentos presentó una variación anual de 7,83% reduciéndose en 36pb frente al registro del mes previo y alcanzando su menor valor desde agosto de 2022. A pesar de esto, su descenso fue menor al observado en los meses previos del año en curso. Entre sus componentes, los regulados, por segundo mes consecutivo, presentaron la mayor reducción en la inflación anual, ubicándose en 13,7% (-85 pb frente al mes previo). 

La canasta de bienes por su parte alcanzó una variación anual de 1,7% (66 pb menor que la observada en el mes previo) y la ubica ya en niveles no observados desde abril de 2021. Adicionalmente al descenso en la inflación anual, la canasta registró una reducción de la inflación mensual liderada por el comportamiento de rubros como vehículos, equipos de telefonía, sonido entre otros.

Entre tanto, la canasta de servicios registró una variación anual de 7,95%, con una disminución de apenas 7 pb frente al mes previo. La inflación mensual de la canasta sigue siendo elevada, de 0,62%, afectada todavía por una inflación de arriendos elevada, de 0,75% para el mes, muy por encima de su promedio para un mes de mayo (0,39%), aunque inferior a lo observado en 2023 (0,92%).   

El economista Alejandro Reyes dice que desde BBVA Research “esperamos que la inflación se mantenga en torno al nivel actual por un mes más antes de reiniciar su senda de descenso, en parte por los efectos base en la inflación de alimentos, algunos choques climáticos vigentes y la persistencia en servicios”. Para la segunda parte del año la inflación continuará reduciéndose hasta cerrar el año en 5,4%, estima el área de investigaciones de la entidad bancaria.

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Colombia se destaca en el escenario Fintech de América Latina

Gloria Carballo, gerente general de CiNKO para 
América Latina

El ecosistema de las fintech en América Latina ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos años, consolidándose como una región líder en innovación financiera. A medida que la tecnología sigue transformando la industria, las fintech se posicionan como actores clave en la inclusión financiera, la eficiencia operativa y la creación de nuevos modelos de negocio.

En 2023, la región de LATAM registró un aumento significativo en el número de startups fintech, alcanzando aproximadamente 2,500 empresas, un 30% más que en 2022, según el informe Fintech Radar de Finnovista. Este crecimiento es impulsado por la creciente demanda de servicios financieros accesibles y la expansión de la conectividad digital. Países como Brasil, México y Argentina lideran el sector, representando más del 70% de las fintech en la región .

"El panorama fintech en América Latina es vibrante y en rápida expansión, con startups que abordan necesidades no satisfechas por las entidades tradicionales. El creciente acceso a internet y la masiva adopción de smartphones han catalizado la inclusión financiera, impulsando un crecimiento exponencial en la región” dijo Gloriana Carballo, Gerente General CiNKO para LATAM.

CiNKO, es una una plataforma global de pagos que inició operaciones en Colombia hace pocos meses y permite simplificar pagos virtuales entre 44 países.

Entre las tendencias más destacadas se encuentran el aumento de la inclusión financiera a través de la tecnología, la expansión de los servicios de banca móvil y la adopción de soluciones de pagos digitales para pagos transfronterizos. Además, se observa un crecimiento en la colaboración entre fintech y entidades financieras tradicionales.

Las Fintech en Colombia

En lo que respecta a Colombia, el país ha experimentado un crecimiento sostenido en el número de fintech, alcanzando más de 300 startups a finales de 2023. Según un estudio de Colombia Fintech, este crecimiento ha sido impulsado por una población joven y tecnológicamente avanzada, una mayor penetración de internet y smartphones, y un entorno regulatorio favorable que fomenta la innovación y la competencia.

Para Carballo, “además de la adopción tecnológica de su población, la necesidad de inclusión financiera y la disposición del gobierno para apoyar el sector también son factores clave y han convertido a Colombia en un país atractivo para este tipo de startups. Además, la llegada de grandes compañías de telecomunicaciones ha facilitado el acceso a internet y smartphones en todo el país” 

En cuanto a los retos, la región enfrenta desafíos como la falta de una regulación clara y consistente, la necesidad de educación financiera para los usuarios y la competencia con instituciones financieras establecidas. 

En Colombia, específicamente, los desafíos incluyen la brecha digital y la desigualdad en el acceso a servicios financieros. “El país cuenta con una gran parte de la población no bancarizada que merece atención tanto por parte de las fintechs como del gobierno, sin embargo, con una infraestructura en expansión, una regulación progresiva y un mercado en crecimiento, Colombia se posiciona como un entorno ideal para la proliferación de innovaciones fintech, atrayendo tanto a emprendedores locales como a inversores internacionales.” concluyó la experta.

En este contexto, la llegada de CiNKO a Colombia es una oportunidad para que los segmentos de población no bancarizados, así como las micro, pequeñas y medianas empresas con intereses en expandir sus operaciones, enviar y recibir dinero desde el exterior puedan usar alternativas rápidas, sencillas y eficientes para sus necesidades financieras.

“Colombia se destaca como un mercado crucial para el crecimiento de CiNKO, gracias a su tamaño, la expansión contínua de adopción de tecnologías financieras y la demanda de soluciones financieras inclusivas y accesibles. La rápida adopción de la tecnología por parte de los colombianos y su espíritu emprendedor convierten al país en un mercado estratégico para la expansión de CiNKO en la región” finalizó Gloriana Carballo.