Es bueno que sea el consumo privado el que mande la parada.
La economía colombiana se sigue recuperando. Y los colombianos
seguimos en la lucha para que nuestra nación salga adelante.
Si a ella le va bien. A nosotros también…
®rada® luisemlioradaconrado
@radareconomico1
El consumo privado sigue liderando la recuperación
Mauricio
Hernández-Monsalve
16 de noviembre de 2021
· El
PIB mantuvo un crecimiento anual de dos dígitos, no solo impulsado por la baja
base estadística, sino también por la buena dinámica en el margen. En términos
anuales, creció 13,2%. Y, respecto al segundo trimestre, creció 5,7%.
· El
consumo privado se ubicó en el 107% del nivel que tenía antes de la pandemia y
el consumo público se mantiene muy fuerte gracias a los gastos asociados al
programa de vacunación. Al contrario, la inversión, aunque recuperándose, sigue
limitada por la construcción no residencial y aún no logra sus niveles
pre-pandémicos.
· La
demanda interna siguió creciendo por encima del PIB (16,8% vs. 13,2% anual),
pero esta vez la diferencia fue menor que en el trimestre anterior. Esto tiene
que ver con el importante repunte de las exportaciones y el mayor consumo de
servicios, estos últimos con un componente menor de importaciones. No obstante,
la contribución de la demanda externa al PIB sigue siendo negativa, aunque
menor que hace tres meses.
· La
demanda interna sigue impulsada, principalmente, por el consumo final, que
creció 20,0% anual (20,2% el privado y 19,1% el público) y 4,1%
intertrimestral, con un avance significativo del consumo público (+10,3% t/t),
asociado con la continuación del programa de vacunación.
· La
inversión, que creció 7,5% anual, mantiene una gran heterogeneidad en sus
componentes y no recuperó todavía el nivel que ya había alcanzado en el primer
trimestre, antes de los impactos de los problemas logísticos asociados al paro
nacional y la caída temporal en la confianza empresarial entre abril y mayo.
· La
inversión en construcción de vivienda se recuperó después del fuerte retroceso
del segundo trimestre, pero aún no retornó a los valores que había consolidado
en la recuperación de finales de 2020 e inicios de 2021. La inversión en
edificaciones no residenciales y obras civiles tuvo caídas, tanto interanual
como trimestral.
· El
sector de las obras civiles, está bastante rezagado en la recuperación y
necesitará del compromiso de los gobernantes nacionales, regionales y locales
para relanzarlo como un sector que apoya la reactivación económica de otras
actividades, tal como ha sucedido en otros países y en Colombia en el pasado.
· El
mejor desempeño exportador y la fuerte demanda interna impulsaron el
crecimiento de la industria y el comercio, los rubros con los mejores
resultados en el trimestre, tanto en términos anuales como trimestrales. Entre
las 12 grandes ramas de la economía, solo la minería y la construcción no
lograron retornar a los niveles que tenían antes de la pandemia.
· Sorprende
que el sector de entretenimiento es el que mayor recuperación tuvo por el auge
de los juegos de azar en línea, a lo cual se ha unido recientemente el gradual
dinamismo de otros servicios con mayor interacción social. La industria
manufacturera está en el segundo escalón y se ubica un 10% por encima de su
nivel de antes de la pandemia.
· BBVA
Research espera un crecimiento de 9,2% para todo el año 2021. El consumo de los
hogares se consolidará como el principal impulso al crecimiento, para dar paso
al mayor protagonismo de las exportaciones y la inversión en 2022.
Para 2022 esperamos una expansión de
4,0% en el PIB.
