Decisión de la Junta Directiva
del Banco de la República: de 7,75 a 7.50%...
Los miembros de junta se
dividieron.
RADAR,luisemilioradaconrado
@radareconomico1
Junta Directiva
del Banco de la República redujo la tasa de interés a 7,50%
La Junta Directiva del Banco de
la República decidió adelantar en su última sesión la reducción de las tasas
interés y las situó en 7,50%.
Esto implica una baja de 25
puntos básicos finalizando la quietud de cinco meses.
De esta manera, finaliza el
ciclo de estabilidad en los tipos que tenían este nivel desde la reunión de
julio cuando los siete miembros de la junta decidieron poner los tipos de
interés en 7,75%.
De acuerdo con el gerente del
Emisor, José Darío Uribe, la decisión no estuvo en línea con lo esperado por el
mercado financiero que en los sondeos realizado por el propio Banco Central
apuntaban a estabilidad en la tasa de interés.
De hecho, los movimientos de
bajar el interés en el sistema financiero se daría, según los analistas, en
febrero de 2017. Vale señalar que el mercado espera que en la primera junta del
Banco de la República con Juan José Echavarría como gerente general se mantenga
en 7,75% la tasa de interés.
Desaceleración del PIB y
reducción de la inflación, las razones de bajar las tasas
En el comunicado emitido por la
Junta Directiva del banco, se explican que las razones para iniciar el
ciclo de bajar las tasas de interés, responde a que se han asegurado que la
inflación converja al rango meta de 2% y 4% en el mediano plazo.
Otro factor que ha sido
preocupación en los miembros de junta es la desaceleración del crecimiento
económico. En ese sentido, el gerente del Emisor, José Darío Uribe, indicó que
“frente a una dinámica del producto más débil que la proyectada, la Junta
Directiva decidió reducir el grado contraccionista de la postura de la política
monetaria disminuyendo la tasa de interés de intervención en 25 puntos”.
El ministro de Hacienda,
Mauricio Cárdenas, señala que esta decisión es una señal para estimular el
consumo en esta época de navidad y ayudará a estimular la demanda. "Es
posible tomar esta decisión porque la inflación, según las proyecciones, está
en una senda clara y contundente de disminución para estar en el primer semestre
dentro del rango meta", anotó el jefe de la cartera de Hacienda.
Decisión
dividida
Así lo dio a conocer el gerente
del Banco, José Darío Uribe, al señalar que entre los siete miembros de la
Junta Directiva, cuatro respaldaron bajar la tasa de interés en 25 puntos
básicos.
Los otros tres miembros
consideraron conveniente mantener la tasa en el nivel de 7,75% que estaba desde
la reunión de julio.
Así mismo, el gerente Uribe
indicó que "las acciones futuras de política dependerán de la nueva
información sobre la velocidad de la convergencia de la inflación a la meta y
de la intensidad, naturaleza y persistencia de la desaceleración económica,
entre otros".
No hay que olvidar que los
agentes del mercado financiero esperaban una estabilidad en la tasa de interés.
Cero y van tres juntas de
respaldo del Emisor a la reforma tributaria del Gobierno
Desde que el gerente técnico,
Hernando Vargas, estuvo como encargado de la Gerencia General en la sesión de
octubre, el Banco de la República ya lleva tres sesiones enviando el mensaje de
respaldo a la reforma tributaria que lidera el ministro de Hacienda, Mauricio
Cárdenas.
"La Junta considera que,
ante los efectos negativos de la caída en los precios del petróleo sobre las
finanzas públicas, el proyecto de Reforma Tributaria estructural
presentado por el Gobierno al Congreso constituye una acción fundamental
que contribuye al crecimiento de largo plazo, al reforzar la sostenibilidad
fiscal, propender por la estabilidad macroeconómica y preservar la calificación
crediticia", decía el Banco Central en octubre.
En noviembre, la sesión
nuevamente contó con José Darío Uribe, quien en la lectura del comunicado de la
Junta señaló que "la Junta considera que el proyecto de Reforma Tributaria
estructural presentado por el Gobierno al Congreso constituye una acción
fundamental que contribuye a la sostenibilidad fiscal y crecimiento de largo
plazo de la economía. De no aprobarse la reforma tributaria se comprometería la
calificación crediticia del país con lo cual se producirían efectos
inflacionarios asociados a una mayor devaluación del peso".
Y en su última junta, el
gerente Uribe indicó que "la reforma tributaria cuando sea aprobada va a
dar un mensaje claro de fortaleza de las finanzas públicas y reduce los niveles
de incertidumbre siendo un impacto positivo, incluso en el tema cambiario. Si
no hay reforma podría llevarse al peso a una senda de depreciación".
A continuación
encontrará el comunicado del Emisor:
La Junta Directiva del Banco de
la República en su sesión de hoy decidió reducir la tasa de interés de
intervención en 25 puntos básicos y la fijó en 7,5%. En esta decisión, la Junta
tomó en consideración principalmente los siguientes aspectos:
• En noviembre la inflación
anual al consumidor y el promedio de las medidas de inflación básica
disminuyeron y se situaron en 5,96% y 5,74%, respectivamente, completándose
cuatro meses consecutivos en los que la reducción de la inflación excedió
los pronósticos del equipo técnico del Banco y del mercado. Las expectativas de
inflación de los analistas a uno y dos años se sitúan en 4,36% y 3,58%, y las
que se derivan de los papeles de deuda pública a 2, 3 y 5 años se encuentran
entre 3,8% y 4,4%.
• Los efectos de los fuertes
choques transitorios de oferta que desviaron la inflación de la meta siguen
diluyéndose rápidamente. Así lo indica la desaceleración del IPC de alimentos
y, en menor medida, el comportamiento reciente de los precios que más se vieron
impactados por la fuerte depreciación nominal pasada.
• La actividad económica
mundial sigue débil y es probable que en 2017 se registre una leve
recuperación. En los Estados Unidos continuó el endurecimiento gradual de la
política monetaria, el dólar se ha fortalecido y las tasas de interés
internacionales de largo plazo aumentaron. Los términos de intercambio de
Colombia siguen recuperándose debido al incremento en los precios del petróleo.
En este entorno, la reciente depreciación del peso ha sido moderada.
• En el tercer trimestre la
economía colombiana se expandió 1,2% anual, cifra inferior a lo esperado por el
equipo técnico del Banco y por el mercado. La demanda interna cayó 1,1%, debido
a la menor inversión y a la desaceleración del consumo. Estos resultados y las
nuevas cifras de actividad económica del cuarto trimestre sugieren que en todo
2016 el crecimiento económico podría ser ligeramente inferior al 2%.
• Las nuevas cifras confirman
que el déficit en cuenta corriente continúa reduciéndose. La proyección del
equipo técnico del Banco indica un déficit en cuenta corriente de 4,7% del PIB
en 2016 (equivalente a US$13.200 millones).
• Tomando en cuenta el nivel
actual de las medidas de inflación básica y las expectativas de inflación,
varios cálculos de la tasa de interés real de política se sitúan por encima de
su promedio desde 2005. Asimismo, el crédito se ha desacelerado con fuerza, en
especial la cartera comercial.
En síntesis, la economía
colombiana continúa ajustándose a los fuertes choques registrados desde 2014 y
el déficit en la cuenta corriente disminuye gradualmente. La inflación
sigue descendiendo más rápidamente que lo anticipado, aunque las medidas
de inflación básica y las expectativas de inflación a un año aún superan la
meta. Los efectos de varios de los choques transitorios de oferta que han
afectado la inflación y sus expectativas siguen revirtiéndose y se espera que
esta tendencia continúe.
Las acciones de política
monetaria han asegurado el proceso de convergencia de la inflación a la meta y
reafirman el compromiso de la Junta de alcanzar la meta de 3% ± 1 p.p. en 2017.
En este entorno, y frente a una dinámica del producto más débil que la
proyectada, la Junta Directiva decidió reducir el grado contraccionista de la
postura de la política monetaria disminuyendo la tasa de interés de
intervención en 25 pbs.
Las acciones futuras de
política dependerán de la nueva información sobre la velocidad de la
convergencia de la inflación a la meta y de la intensidad, naturaleza y
persistencia de la desaceleración económica, entre otros.
La Junta considera que, ante
los efectos negativos de la caída en los precios del petróleo sobre las
finanzas públicas, el proyecto de Reforma Tributaria estructural
presentado por el Gobierno al Congreso constituye una acción fundamental
que contribuye al crecimiento de largo plazo, al reforzar la sostenibilidad
fiscal, propender por la estabilidad macroeconómica y preservar la calificación
crediticia.
La Junta continuará haciendo un
seguimiento al ajuste del gasto y su coherencia con el nivel de ingreso de
largo plazo, la sostenibilidad del déficit externo y, en general, la
estabilidad macroeconómica. Así mismo, reafirma el compromiso de mantener la
inflación y sus expectativas ancladas en la meta.
La decisión de disminuir la
tasa de interés de intervención contó con la aprobación de cuatro
miembros de la Junta. Los tres restantes votaron por mantenerla
inalterada.
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