lunes, 25 de marzo de 2024

Se recupera emisión de bonos de América Latina y el Caribe en el mercado internacional

  •  Los volúmenes eran bajos desde 2022

Los emisores de América Latina y el Caribe (ALC) colocaron 89 mil millones de dólares en bonos internacionales en 2023. Este total fue un 40% mayor que en 2022 pero un 35% menor que la emisión promedio en el trienio 2019-2021. La tasa de cupón promedio fue 1,65 puntos porcentuales más alta que en 2022. Este aumento se ha traducido en mayores costos de financiamiento para las empresas y los gobiernos de la región. Las tasas de interés promedio de las emisiones soberanas denominadas en dólares de la región han aumentado constantemente en los últimos años, del 3,6% en 2021 al 5,1% en 2022 y al 6,6% en 2023, lo que ilustra cómo han aumentado los costos de endeudamiento de la región.

En 2023, la Reserva Federal de los Estados Unidos señaló que su campaña de aumentos de las tasas de interés estaba alcanzando su punto máximo. En respuesta, los emisores de ALC que esperaban por menores costos de endeudamiento comenzaron a regresar al mercado internacional, anticipando el fin de los aumentos de las tasas de interés globales, pero al mismo tiempo aceptando que las tasas pueden permanecer más altas por más tiempo.

El mayor repunte de las emisiones de deuda se observó en el sector cuasi soberano, que mostró un crecimiento interanual del 109% en 2023. Las emisiones de entidades supranacionales y gobiernos nacionales crecieron un 42% y un 41%, respectivamente. Las emisiones de bonos del sector corporativo privado, que habían sido un importante impulsor de las emisiones de deuda internacional de la región desde 2009 pero sufrieron una disminución en 2022 y en la primera mitad de 2023, han comenzado a recuperarse. Las emisiones de bonos privados no bancarios crecieron un 17% en 2023, mientras que las emisiones de los bancos privados crecieron un 41%.

Brasil, Chile y México, en ese orden, fueron los tres principales emisores de bonos (corporativos y soberanos en conjunto) de la región en 2023, representando el 57% del total de la emisión regional. Brasil fue el principal emisor, representando el 21% de la emisión anual de ALC, seguido por Chile (19%) y México (17%). Chile y México también fueron los dos principales emisores soberanos de la región y juntos representaron el 40% de todas las emisiones de deuda soberana de ALC.

La participación de las emisiones internacionales de bonos en moneda local en el total saltó al 19,5% en 2023 desde el 8% en 2022. A medida que los emisores de ALC buscan formas innovadoras de recaudar capital en un momento de mayores costos de financiamiento, la colocación de bonos en moneda local pueden eliminar el riesgo cambiario y, en el caso de los bonos sostenibles en moneda local, vincular la tasa de interés a los objetivos de sostenibilidad.

La emisión regional de bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad (GSSS en su sigla en inglés) en el mercado internacional alcanzó los 31.145 millones de dólares en 2023, un 52% más que en 2022, pero con un cupón promedio 2 puntos porcentuales más alto. Este total representó una participación récord del 35% de la emisión internacional anual total de la región. Los bonos vinculados a la sostenibilidad representaron el 36% del total de la emisión internacional de bonos GSSS de la región y fueron los instrumentos de deuda sostenible más utilizados por los emisores de ALC en 2023. Los bonos de sostenibilidad ocuparon el segundo lugar, con una participación del 32%.

Finalmente, las emisiones internacionales de bonos de ALC han empezado con fuerza en 2024. En enero de 2024, tras una caída en las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense que comenzó a fines de 2023, los gobiernos y empresas de ALC colocaron el tercer volumen mensual más alto de bonos internacionales en la historia de la región (31 mil millones de dólares).

"Flujos de capital hacia América Latina y el Caribe: revisión del año 2023 y principios de 2024" ofrece una visión general de las emisiones de bonos internacionales, los márgenes de riesgo y las calificaciones crediticias de la región en 2023 y principios de 2024. Este informe presenta y analiza las principales tendencias de los flujos de capitales hacia la región y es publicado por la CEPAL tres veces al año.

Fuente: Naciones Unidas



miércoles, 20 de marzo de 2024

Corea y CEPAL renuevan acuerdo de cooperación con énfasis en educación y mercado laboral


Kim Hak Jae, Embajador de Corea en Chile y José Manuel
Salazar-Xirinachs, secretario ejecutivo CEPAL
El gobierno de la República de Corea y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) estrecharon su relación estratégica y concordaron renovar su acuerdo de cooperación con énfasis en el fortalecimiento de la educación y formación profesional, la inclusión digital, las oportunidades y desafíos para inversiones resilientes en energías renovables, y la integración productiva de los adultos mayores.

El programa anual de cooperación 2024, fue suscrito por Kim Hak Jae, Embajador de la República de Corea en Chile, y José Manuel Salazar-Xirinachs, Secretario Ejecutivo de la CEPAL, durante un encuentro celebrado en la sede principal de la comisión regional en Santiago.

El acuerdo busca apoyar a los países de América Latina y el Caribe a avanzar hacia políticas que impulsen el crecimiento alto, sostenido, sostenible e inclusivo, a través de incrementos, no solo del empleo, sino también de la productividad.

“Este Programa 2024 viene a complementar la fructífera trayectoria de cooperación CEPAL-Corea. Nos entusiasma mucho la disposición del Gobierno de Corea de continuar ampliando nuestra cooperación en los próximos años, en los que nos interesa poner énfasis en temas de productividad en sectores dinamizadores del crecimiento”, afirmó José Manuel Salazar-Xirinachs.

La República de Corea se integró como Estado miembro de la CEPAL el 23 de julio de 2007 y su Primer Ministro, Han Duck-soo, dictó una conferencia magistral el 11 de octubre de 2022 en la sede de la CEPAL, en la que destacó que su país y América Latina son socios efectivos que contribuyen a la estabilidad de la cadena de suministro global y manifestó su confianza en poder afianzar la cooperación bilateral basada en la confianza mutua.

jueves, 14 de marzo de 2024

Dinamismo económico en Barranquilla, gracias a inversiones en segundo semestre de 2023

Manuel Fernández, presidente
Cámara Comercio Barranquilla
La Encuesta Ritmo Empresarial realizada a nivel nacional por las cámaras de comercio en febrero pasado reveló que Barranquilla se mantiene en el Top 3 de las ciudades donde las empresas incrementaron el valor de sus ventas y los empleos durante el segundo semestre de 2023 en relación con el año anterior.

La Ciudad se ubicó en el tercer lugar en aumento de ventas, puesto que el 38,7% de los empresarios consultados reportaron aumentos en las mismas, mientras que el valor promedio en el País fue de 25,9%. Buenaventura ocupó el primer puesto con el 60,8%. Medellín fue la segunda con el 43%. Cali fue la quinta, con el 37,7%.  Bogotá fue la décimo quinta con solo el 20,5% indicando incrementos.

En Barranquilla, el 21,7% de las empresas dijeron haber incrementado el número de trabajadores, siendo la segunda ciudad en el Top 3. Esta cifra fue superior al promedio del 18,0% de los últimos tres años. Nuevamente, Buenaventura se ubicó en el primer lugar con el 28,4%. Medellín fue la tercera con 16,3% y Cali se ubicó en el cuarto lugar con 14,1%.


Barranquilla también se destacó como la ciudad donde más empresas señalaron haber realizado inversiones durante el segundo semestre de 2023. Aquí el 32,3% de los empresarios consultados dijeron haberlo hecho versus el 25,2% que lo hicieron en el segundo semestre del año inmediatamente anterior y el 30% promedio de los últimos tres años. En Cali lo hizo el 32% de los encuestados, en Medellín el 29,5% y en Bogotá el 24,3%. 

El comportamiento de la demanda internacional favoreció las exportaciones de las empresas del Atlántico, pues el 8,6% de los empresarios consultados reportó haber exportado en 2023-II, siendo este el registro más alto desde que se realiza la encuesta. Esto se compagina con un aumento en el número de exportadores en el departamento, llegando a las 695 empresas en 2023. En el País, solo el 5,5% de los empresarios consultados reportaron haber exportado en el segundo semestre de 2023.

Sobre estos resultados el presidente ejecutivo de la Cámara de Comercio de Barranquilla, Manuel Fernández Ariza, destacó que “En medio de las señales de desaceleración económica que presenta la economía nacional y local, Barranquilla se sigue destacando como una de las ciudades con mejores indicadores en el desempeño empresarial y con más confianza sobre una mayor dinámica este año. Sin embargo, ante la pérdida de tracción económica, el País debe hacer mayores esfuerzos para reactivar y fortalecer sectores productivos en las regiones, que muestran señales de contracción. En este sentido, nuestros empresarios reclaman que se adopten políticas y estrategias claras encaminadas a apoyar emprendimientos y la innovación; y a ejecutar programas que impulsen la productividad”.

Según la Encuesta Ritmo Empresarial, la inflación y el alto costo de los insumos fueron los factores que más afectaron el desarrollo de las empresas durante el segundo semestre de 2023. Ello fue señalado por el 17,3% de los empresarios de Barranquilla. Para el 15,3% fue la falta de demanda. El 11,8% dijo que la carga tributaria, el 9,9% lo atribuyó a las altas tasas de interés y el 9,3% a la elevada competencia.

No obstante, el 54,3% de las empresas de Barranquilla proyecta un crecimiento en ventas en el primer semestre de 2024 en relación con el segundo semestre de 2023, cifra que se sitúa por encima del 51,6% del promedio de los últimos tres años. El 32,9% anticipa que se mantendrá igual. Y el 12,8% cree que disminuirán.

En Barranquilla se registró la mayor proporción de empresas que indicaron que aumentará su planta de trabajadores en el primer semestre de 2024. El 28,8% anticipa que crecerá su nómina, por encima del 26,5% promedio del último trienio. El 59,7% prevé que se mantendrá igual. Y el 11,5% comenta que espera reducirla.

También se destaca el alto porcentaje de empresarios, 43,1%, que anticiparon que la situación económica local mejorará en el primer semestre de 2024 frente a la situación actual. El 36,7% considera que se mantendrá igual. Y el 20,1% que será peor o mucho peor.

Finalmente, el 78% de las empresas encuestadas en Barranquilla califican de muy importante el apoyo a emprendedores locales y regionales. El 75,4% lo expresaron en cuanto a la transformación digital. Y el 51,1% se expresó así con relación al fomento de la inclusión y la equidad de género.

El resultado de las ventas, empleo e inversión en las empresas afiliadas a la Cámara de Comercio de Barranquilla durante el segundo semestre de 2023 no presentó mayores diferencias frente a su comportamiento histórico. De igual manera, se mantiene el optimismo de nuestro empresariado en cuanto al desempeño de sus negocios, según lo exhibido en ediciones recientes de esta Encuesta. No obstante, no sucede lo mismo en cuanto a las expectativas de la situación económica local, que sigue en niveles históricamente bajos, cercanos al 40% y por debajo del 50%-60% vistos entre 2018-2021.

En general, los resultados generales de la Encuesta Ritmo Empresarial son consistentes con las cifras más recientes del Índice Trimestral de Actividad Económica (ITAED) publicado por el DANE, que evidenciaban una marcada desaceleración económica al tercer trimestre de 2023. En efecto, Colombia crecía apenas al 1% en el año corrido a septiembre de 2023, pero el departamento de Atlántico lo hacía al 1,5%, siendo la segunda economía con mejor desempeño en el país.

Un análisis por tamaños de empresas del Atlántico hecho a partir de la encuesta nos indica que los microempresarios fueron los más afectados por la desaceleración económica en 2023-II. Allí, apenas el 31,5% de ellos afirmó haber incrementado sus ventas y el 44,8% haberlas disminuido, además de que solo el 26,1% de los microempresarios reportó haber invertido en este período. No obstante, resaltamos el optimismo de este segmento de empresarios que dice sentirse optimista frente al desempeño de sus ventas (58,2%) en este primer semestre de 2024.

Esta encuesta se aplicó en febrero de 2024 y evaluó la percepción de 6.870 empresas a 25 cámaras de comercio del País, con el objetivo de medir el pulso económico de las empresas y sus perspectivas con tres enfoques de análisis: coyuntura en el segundo semestre de 2023; comercio exterior y dificultades competitivas; y expectativas frente al primer semestre de 2024. En el Atlántico, la Encuesta se aplicó a 313 afiliados a la Cámara de Comercio de Barranquilla.

Fuente: Comunicado de prensa Cámara de Comercio de Barranquilla